Merkez Bankası’nın yayımladığı son Piyasa Katılımcıları Anketi, ekonomi gündeminin yönünü bir kez daha beklentiler üzerinden çizdi. Reel ve finansal sektör temsilcileri ile profesyonellerden oluşan 71 katılımcının yanıtları, yıl sonu enflasyon ve döviz kuru tahminlerinde dikkat çeken bir tablo ortaya koydu.
Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Yükseldi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Ocak ayı anket sonuçlarına göre, cari yıl sonu Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentisi bir önceki dönemdeki yüzde 23,23 seviyesinden yüzde 24,11’e çıktı. Böylece piyasa katılımcıları enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncelledi.
12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 22,20’den yüzde 22,10’a sınırlı bir gerileme gösterirken, 24 ay sonrası beklenti yüzde 16,94’ten yüzde 17,11’e yükseldi. Orta vadede enflasyon görünümüne ilişkin temkinli duruşun sürdüğü görüldü.
12 ve 24 Ay Sonrası Dağılım Ne Gösterdi?
Şubat 2026 anket döneminde 12 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminlerinde, TÜFE’nin yüzde 21,00–22,99 aralığında artış göstereceği beklentisi yüzde 33,08 ile en yüksek payı aldı. Nokta tahminlerde ise katılımcıların yüzde 43,08’i beklentisini aynı aralıkta yoğunlaştırdı.
24 ay sonrası için yapılan değerlendirmede, enflasyonun yüzde 16,00–18,99 aralığında gerçekleşeceği öngörüsü yüzde 44,38 olasılıkla öne çıktı. Nokta tahminlerde bu aralığa işaret edenlerin oranı yüzde 55,17 oldu.
Dolar/TL ve Faiz Beklentilerinde Son Durum
Ankete göre yıl sonu dolar/TL beklentisi 51,17 TL’den 51,09 TL’ye geriledi. Buna karşın 12 ay sonrası kur beklentisi 51,89 TL’den 52,39 TL’ye yükseldi. Bu tablo, kısa vadede sınırlı iyileşme, orta vadede ise yukarı yönlü kur beklentisine işaret etti.
BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi yüzde 36,43’ten yüzde 36,95’e çıktı. Mart ayı Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin politika faizi beklentisi ise yüzde 36,08 olarak kaydedildi.
Büyüme Tahminleri ve 5 Yıllık Enflasyon Görünümü
GSYH büyüme beklentileri 2026 yılı için yüzde 3,9, 2027 yılı için yüzde 4,3 seviyesinde korundu. Anketin uzun vadeli sonuçları ise enflasyonla mücadele açısından çarpıcı bir mesaj verdi. Piyasa katılımcıları, tek haneli enflasyonun önümüzdeki 5 yıl içinde görülmesini beklemiyor.
Merkez Bankası anketi, hem enflasyon hem de döviz kuru beklentileri açısından piyasaların temkinli duruşunu sürdürdüğünü gösterdi. Ekonomide yönü belirleyecek ana unsurun ise para politikası adımları ve enflasyonla mücadelede atılacak yapısal hamleler olacağına işaret etti.
