Ocak ayında 120 dolar seviyesini test ederek güçlü bir ralli sergileyen gümüş, şubat ayının ilk haftasında sert bir düzeltmeyle 75–80 dolar bandına geriledi. Piyasalarda “düşüş devam eder mi?” sorusu gündemin ilk sırasına yerleşirken, Avrupa’nın önde gelen finans kuruluşlarından BBVA gümüşe ilişkin merakla beklenen raporunu yayımladı.
BBVA stratejistleri, son geri çekilmeyi sert bir bozulma olarak değil, aşırı alım sonrası oluşan sağlıklı bir teknik düzeltme olarak tanımladı. Raporda, fiyat hareketlerinin temelinde makroekonomik bir kırılmadan ziyade kar realizasyonlarının etkili olduğu vurgulandı.
Fiyatlar Denge Arayışında
BBVA analizine göre gümüş, altına kıyasla daha yüksek oynaklığa sahip bir emtia olma özelliğini sürdürüyor. Bu nedenle kısa vadeli sert iniş çıkışların piyasanın doğası gereği olduğu ifade edildi. Banka, özellikle 70 dolar seviyesini hem psikolojik hem de teknik açıdan kritik bir destek noktası olarak öne çıkardı.
Raporda, bu seviyenin altına kalıcı bir kırılım yaşanmadığı sürece mevcut geri çekilmenin trend bozucu değil, dengeleyici bir süreç olarak değerlendirilmesi gerektiği belirtildi.
Endüstriyel Talep Uzun Vadede Güçlü
BBVA’nın raporunda dikkat çeken bir diğer başlık ise endüstriyel talep oldu. Güneş panelleri, elektrikli araçlar ve yeşil enerji yatırımlarında gümüş kullanımının artmaya devam ettiği vurgulanarak, 2026’ya kadar endüstriyel talebin fiyatlar üzerinde destekleyici bir rol oynamayı sürdüreceği ifade edildi.
Bu görünüm, gümüşün yalnızca “güvenli liman” değil, aynı zamanda stratejik bir sanayi metali olarak da konumunu güçlendirdiğine işaret ediyor.
Kısa Vadede Ne Bekleniyor?
BBVA’ya göre gümüş fiyatlarının kısa vadede 75–82 dolar bandında yatay bir seyir izlemesi olası görünüyor. Ancak ABD Merkez Bankası’nın faiz politikalarında sıkı duruşunu sürdürmesi halinde, ons fiyatında 70 dolara doğru kısa süreli geri çekilmeler yaşanabileceği uyarısı yapılıyor.
Raporda bu tür hareketlerin, panik sebebi olmaktan ziyade uzun vadeli yatırımcılar için stratejik giriş fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiği vurgulanıyor.
